Working Capital
Factoring vs. linie de credit: când are sens fiecare
Ambele pot finanța capitalul de lucru, dar pornesc de la logici diferite. Alegerea corectă depinde de creanțe, debitori, ciclu comercial și structura bilanțului.
Linia de credit
Este o facilitate generală de capital de lucru. Banca analizează compania în ansamblu și stabilește o limită în funcție de bonitate, cash-flow și garanții.
Factoringul
Este legat de creanțe și de calitatea debitorilor. În anumite structuri poate transfera și riscul de neplată, nu doar să accelereze încasarea.
Când factoringul poate fi mai potrivit
- creanțe semnificative asupra unor debitori eligibili;
- termene comerciale lungi;
- creștere rapidă care consumă cash;
- nevoia de a corela finanțarea cu volumul vânzărilor.
Când linia de credit poate fi mai potrivită
Când nevoia de working capital nu este legată predominant de creanțe sau compania are nevoie de flexibilitate generală pentru stocuri și plăți curente.
Comparația corectă nu se reduce la dobândă: trebuie analizate comisioanele, garanțiile, riscul transferat și efectul asupra celorlalte limite.
Notă: materialul are caracter general și nu înlocuiește analiza situației concrete a unei companii sau decizia unui finanțator.